Arah Rupiah Pekan Depan Dibayangi Ketegangan Geopolitik Global

Tinta Berita – Arah rupiah pekan depan diperkirakan masih menghadapi tekanan dari kondisi pasar global yang penuh ketidakpastian. Ketegangan geopolitik, tingginya harga energi, serta pergerakan dolar Amerika Serikat menjadi beberapa faktor yang perlu diperhatikan. Pengamat ekonomi dan komoditas Ibrahim Assuaibi memperkirakan rupiah berpotensi melemah menuju kisaran Rp18.150 hingga Rp18.200 per dolar AS. Namun, proyeksi tersebut bukan nilai yang pasti karena pergerakan mata uang dapat berubah dengan cepat mengikuti sentimen pasar. Data resmi Bank Indonesia juga menunjukkan rupiah mengalami tekanan pada paruh kedua September. JISDOR bergerak dari Rp17.687 per dolar AS pada 15 September menjadi Rp17.917 pada 25 September 2026. Perubahan tersebut memperlihatkan bahwa faktor eksternal kembali memainkan peran besar dalam pergerakan mata uang domestik.

Dolar AS Menjadi Salah Satu Faktor Utama

Pergerakan dolar Amerika Serikat akan menjadi salah satu indikator penting bagi rupiah. Ibrahim memperkirakan indeks dolar dapat bergerak pada kisaran 100,10 hingga 102,20. Jika indeks tersebut mendekati batas atas, tekanan terhadap mata uang negara berkembang berpotensi meningkat. Kondisi seperti ini terjadi karena dolar sering menjadi tujuan investor ketika ketidakpastian pasar bertambah. Pada 22 September, Reuters mencatat indeks dolar berada di sekitar 100,48 setelah sebelumnya mencapai 100,66. Ekspektasi mengenai kebijakan suku bunga Federal Reserve juga masih memengaruhi pasar. Oleh karena itu, perubahan ekspektasi investor terhadap kebijakan moneter AS dapat memberikan pengaruh cepat terhadap mata uang Asia, termasuk rupiah.

Ketegangan Geopolitik Menjaga Pasar Tetap Waspada

Faktor geopolitik juga belum dapat diabaikan ketika membaca arah rupiah pekan depan. Ketegangan di Timur Tengah telah meningkatkan ketidakpastian di pasar keuangan sekaligus memengaruhi harga energi. Bank Indonesia mengakui peningkatan ketidakpastian global kembali memberikan tekanan terhadap rupiah setelah mata uang domestik sempat menguat pada Agustus hingga pertengahan September. Dalam situasi geopolitik yang tidak stabil, investor biasanya lebih berhati-hati menempatkan modal pada aset berisiko. Akibatnya, permintaan terhadap aset yang dianggap lebih aman dapat meningkat. Perubahan aliran modal tersebut kemudian dapat memengaruhi nilai tukar. Namun, dampaknya tidak selalu bergerak dalam satu arah karena pasar juga mempertimbangkan perkembangan diplomasi dan kondisi ekonomi global lainnya.

Harga Minyak Menjadi Tantangan Tambahan

Indonesia masih membutuhkan impor energi sehingga kenaikan harga minyak dapat menambah kebutuhan terhadap valuta asing. Karena itu, pergerakan minyak dunia memiliki hubungan penting dengan sentimen terhadap rupiah. Ketegangan di Timur Tengah telah mendorong harga minyak hingga menembus US$100 per barel pada periode tertentu. Bank Indonesia menyebut tingginya harga minyak sebagai salah satu tekanan eksternal yang perlu diperhatikan. Ketika biaya impor energi meningkat, kebutuhan dolar dari pelaku usaha juga berpotensi bertambah. Namun, pengaruh minyak terhadap rupiah tidak berdiri sendiri. Pasar tetap mempertimbangkan neraca perdagangan, aliran modal asing, kebijakan moneter, serta pergerakan dolar secara global. Kombinasi berbagai faktor itulah yang akhirnya menentukan besarnya tekanan terhadap mata uang domestik.

Rupiah Bergerak Melemah pada Akhir September

Data JISDOR Bank Indonesia memperlihatkan perubahan yang cukup jelas menjelang akhir September. Rupiah tercatat Rp17.635 per dolar AS pada 14 September dan kemudian berada di Rp17.687 sehari setelahnya. Selanjutnya, kurs bergerak menjadi Rp17.813 pada 21 September dan Rp17.883 pada 22 September. Tekanan kembali terlihat ketika JISDOR mencapai Rp17.898 pada 24 September serta Rp17.917 pada 25 September. Pergerakan tersebut menunjukkan tren pelemahan dalam periode yang relatif singkat. Meski demikian, kurs tidak bergerak secara lurus setiap hari. Pada 23 September, misalnya, JISDOR sempat berada di Rp17.803. Kondisi ini menggambarkan tingginya volatilitas pasar sekaligus menunjukkan bahwa sentimen dapat berubah dalam waktu singkat.

Bank Indonesia Mempertahankan BI-Rate 5,75 Persen

Bank Indonesia mengambil posisi mempertahankan suku bunga acuannya di tengah tekanan eksternal. Rapat Dewan Gubernur pada 22–23 September 2026 memutuskan BI-Rate tetap sebesar 5,75%. Sementara itu, Deposit Facility dipertahankan pada 4,75% dan Lending Facility berada di 6,50%. BI menjelaskan kebijakan tersebut konsisten dengan strategi menjaga stabilitas rupiah di tengah tekanan eksternal yang masih kuat. Selain itu, kebijakan diarahkan untuk menjaga inflasi dalam sasaran 2,5±1% pada 2026 dan 2027. Langkah tersebut menunjukkan bahwa stabilitas nilai tukar tetap menjadi bagian penting dalam pertimbangan kebijakan moneter. BI juga terus mengoptimalkan berbagai instrumen untuk memperkuat stabilitas rupiah dan menarik aliran modal asing.

Aliran Modal Asing Perlu Terus Dicermati

Pergerakan modal internasional menjadi faktor lain yang dapat mengubah arah rupiah. Ketika investor global mengurangi kepemilikan aset di negara berkembang, permintaan terhadap dolar dapat meningkat. Sebaliknya, masuknya investasi portofolio dapat membantu menambah pasokan valuta asing di pasar domestik. Karena itu, Bank Indonesia memperkuat kebijakan insentif untuk mendorong masuknya modal asing. BI juga memperluas transaksi pendanaan luar negeri yang dapat memperoleh insentif pengurangan premi untuk instrumen lindung nilai tertentu. Strategi tersebut bertujuan memperkuat daya tarik pasar keuangan Indonesia sekaligus menjaga stabilitas nilai tukar. Namun, aliran modal tetap sensitif terhadap perubahan yield obligasi AS, kebijakan Federal Reserve, serta tingkat risiko global.

Ruang Penguatan Rupiah Masih Terbuka

Meskipun tekanan eksternal meningkat, peluang penguatan rupiah belum sepenuhnya tertutup. Ibrahim memperkirakan mata uang domestik masih memiliki ruang menuju sekitar Rp17.800 per dolar AS jika tekanan pasar mereda. Skenario tersebut dapat terjadi apabila dolar melemah, harga energi turun, atau ketegangan geopolitik menunjukkan tanda mereda. Selain itu, masuknya modal asing dapat memberikan dukungan tambahan. Bank Indonesia sendiri memperkirakan rupiah akan bergerak stabil dengan dukungan kebijakan stabilisasi, tingkat imbal hasil yang menarik, inflasi yang terkendali, dan prospek ekonomi domestik. Oleh sebab itu, proyeksi rupiah sebaiknya dilihat sebagai rentang kemungkinan, bukan target kurs yang pasti.

Kebijakan Federal Reserve Ikut Menentukan Sentimen

Pasar juga terus memperhatikan arah suku bunga Amerika Serikat. Ekspektasi bahwa Federal Reserve dapat mempertahankan kebijakan ketat lebih lama dapat membuat dolar tetap menarik bagi investor. Pada saat yang sama, yield obligasi pemerintah AS yang tinggi dapat meningkatkan persaingan untuk mendapatkan modal global. Kondisi tersebut biasanya menjadi tantangan bagi mata uang negara berkembang. Sebaliknya, perubahan ekspektasi menuju kebijakan yang lebih longgar dapat mengurangi sebagian tekanan. Namun, keputusan Federal Reserve sangat bergantung pada perkembangan inflasi, aktivitas ekonomi, dan pasar tenaga kerja AS. Oleh karena itu, data ekonomi Amerika Serikat tetap menjadi salah satu indikator penting bagi pelaku pasar valuta asing.

Intervensi BI Menjadi Penyangga Volatilitas

Bank Indonesia tidak hanya mengandalkan suku bunga untuk menjaga stabilitas rupiah. Bank sentral juga menggunakan berbagai instrumen moneter dan operasi pasar valuta asing. Kebijakan tersebut bertujuan mengurangi volatilitas berlebihan tanpa menetapkan rupiah pada satu angka tertentu. Selain itu, BI terus memperdalam pasar uang dan pasar valuta asing agar mekanisme pembentukan harga berjalan lebih baik. Pendekatan seperti ini menjadi penting ketika tekanan berasal dari faktor eksternal yang sulit dikendalikan Indonesia. Dengan kata lain, tujuan utama kebijakan bukan menghilangkan seluruh pergerakan kurs. Fokusnya adalah menjaga agar volatilitas tetap terkendali serta tidak mengganggu stabilitas makroekonomi dan sistem keuangan.

Arah Rupiah Pekan Depan Masih Berpotensi Volatil

Arah rupiah pekan depan pada akhirnya akan ditentukan oleh kombinasi faktor domestik dan global. Penguatan dolar, pergerakan harga minyak, ketegangan geopolitik, yield obligasi AS, serta arus modal asing menjadi indikator yang patut diperhatikan. Proyeksi analis menempatkan potensi pergerakan rupiah dalam rentang yang cukup lebar, sehingga volatilitas masih mungkin terjadi. Namun, angka Rp18.150 hingga Rp18.200 per dolar AS tetap merupakan perkiraan, bukan kepastian. Di sisi domestik, kebijakan stabilisasi Bank Indonesia dapat menjadi penyangga ketika tekanan pasar meningkat. Oleh sebab itu, perkembangan rupiah pada awal pekan akan menjadi petunjuk penting untuk melihat apakah tekanan eksternal berlanjut atau justru mulai mereda.